Ceconomy AG ist ein börsennotiertes Unternehmen im Einzelhandel und eine der führenden Handelsgruppen für Unterhaltungselektronik in Europa. Die bekanntesten Marken des Unternehmens sind MediaMarkt und Saturn, die sowohl stationär als auch online Elektronikprodukte verkaufen. Ceconomy ist mit der WKN 725750 im SDAX gelistet und richtet sich an Verbraucher sowie Geschäftskunden mit einem breiten Sortiment von Unterhaltungselektronik bis hin zu Haushaltsgeräten.

Geschäftsmodell von Ceconomy

  1. Stationärer Handel:

Ceconomy betreibt über 1.000 Filialen in 13 Ländern, darunter die großen Marken MediaMarkt und Saturn.

Die stationären Geschäfte bieten neben dem Verkauf auch Dienstleistungen wie Reparaturen, Installationen und technische Beratung.

  1. Online-Handel:

Der E-Commerce-Bereich wächst stetig und wird zunehmend wichtiger, da Kunden verstärkt online einkaufen.

Das Unternehmen bietet Online-Bestellungen mit Abholung in der Filiale („Click & Collect“) sowie direkte Lieferungen.

  1. Zusätzliche Dienstleistungen:

Garantieverlängerungen, Versicherungen, Geräteschutz und Finanzierungsangebote.

Geschäftskundendienstleistungen, z. B. IT-Ausstattung und technische Lösungen für Unternehmen.

Faktoren, die den Aktienkurs von Ceconomy positiv beeinflussen können

Unternehmens- und Branchenspezifische Einflüsse:

  1. Wachstum im E-Commerce:

Eine stärkere Positionierung im Online-Handel kann Umsätze steigern und die Margen verbessern.

Verbesserungen in Logistik und digitale Innovationen wie personalisierte Angebote oder Omnichannel-Strategien.

  1. Nachfrage nach Elektronik:

Steigende Nachfrage nach Unterhaltungselektronik, Smart-Home-Lösungen und IT-Ausstattung, besonders durch Trends wie Remote-Arbeit und Digitalisierung.

  1. Kostenoptimierung:

Effizienzsteigerungen durch Filialschließungen, Restrukturierungen oder Automatisierung von Prozessen.

Synergien durch die Vereinheitlichung der MediaMarkt- und Saturn-Organisationen.

  1. Erfolgreiche Feiertagssaisons:

Hohe Umsätze in wichtigen Verkaufszeiträumen wie Black Friday, Weihnachten oder Schulbeginn.

  1. Kooperationen und Innovationen:

Partnerschaften mit Herstellern oder neue Dienstleistungen, die sich von der Konkurrenz abheben (z. B. Technik-Services, Nachhaltigkeitsinitiativen).

Makroökonomische und politische Einflüsse (positiv)

  1. Konsumfreudige Wirtschaftslage:

Wirtschaftliches Wachstum und niedrige Arbeitslosigkeit fördern den Konsum.

Staatliche Anreize wie Subventionen für energieeffiziente Geräte können den Absatz bestimmter Produkte steigern.

  1. Digitale Förderprogramme:

Staatliche Programme zur Förderung von Technikanschaffungen, insbesondere für Schulen, Büros oder Privatpersonen (z. B. Homeoffice-Ausstattung).

Faktoren, die den Aktienkurs von Ceconomy negativ beeinflussen können

Unternehmens- und Branchenspezifische Risiken:

  1. Konkurrenzdruck:

Starke Konkurrenz durch reine Online-Anbieter wie Amazon, die mit aggressiven Preisen und schneller Lieferung punkten.

Verlust von Marktanteilen an spezialisierte Anbieter oder Discounter.

  1. Geringe Margen:

Unterhaltungselektronik hat oft niedrige Gewinnmargen, was Ceconomy in Zeiten steigender Kosten belastet.

Rabattschlachten und Preiskämpfe verschärfen das Problem.

  1. Restrukturierungsprobleme:

Verzögerungen oder hohe Kosten bei geplanten Umstrukturierungen.

Schwierigkeiten bei der Integration von digitalen und stationären Angeboten.

  1. Veränderungen im Konsumverhalten:

Rückgang des stationären Handels, wenn Kunden zunehmend auf Online-Anbieter setzen.

Nachfragerückgänge in bestimmten Produktkategorien (z. B. TVs oder Haushaltsgeräte).

Makroökonomische und politische Risiken (negativ)

  1. Kaufkraftverlust:

Hohe Inflation oder steigende Energiekosten, die das verfügbare Einkommen der Verbraucher reduzieren.

Zinserhöhungen, die Konsumkredite verteuern und Käufe teurer Elektronikprodukte bremsen.

  1. Wirtschaftliche Unsicherheiten:

In einer Rezession kaufen Verbraucher weniger Elektronik oder verschieben größere Anschaffungen.

Lieferkettenprobleme oder Rohstoffknappheit könnten das Angebot und die Preise beeinflussen.

  1. Regulierungen und Umweltauflagen:

Strengere Vorgaben für Elektrogeräte oder Verpackungen könnten die Kosten erhöhen.

Druck auf Elektronikhändler, nachhaltig zu handeln, könnte Umstellungsinvestitionen erfordern.

Kursentwicklung und Dividende

Der Aktienkurs hat sich die letzten 12 Monate sehr positiv entwickelt. Von 2,214 € am 04.12.2023 ist der Kurs um 41,62 % auf 3,148 am 02.12.2024 gestiegen.

Das 52 Wochen hoch war am 12.06.2024 bei 3,39 € und das 52 Wochen tief am 22.03.2024 bei 1,70 €.

Seit 2020 wurde nur einmal eine Dividende im Jahr 2021 in Höhe von 0,17 € gezahlt. Daher sehe ich das nicht als zuverlässigen Dividendenzahler und daher würde ich mich hier nicht auf eine Dividende verlassen.

Fazit

Ceconomy ist eine interessante Option, wenn Sie in den Einzelhandelssektor investieren möchten, insbesondere mit Fokus auf Elektronik und Omnichannel-Handel. Allerdings ist das Unternehmen stärker von der Konsumstimmung und Konkurrenz durch Online-Giganten wie Amazon abhängig.

Hierbei handelt es sich weder um eine Anlageberatung noch um eine Anlageempfehlung. Es ist lediglich ein redaktioneller Beitrag für dessen Richtigkeit keine Gewähr übernommen wird.